Laut den Daten, die letzte Woche in den USA veröffentlicht wurden, übertraf die Jahresinflation, die im Juli um 8,5 Prozent anstieg, die Markterwartungen von 8,1 Prozent, obwohl sie im August auf 8,3 Prozent zurückging.
Nach den Daten wurde die Möglichkeit eingepreist, dass die Fed die Zinssätze zum ersten Mal seit den 1990er Jahren, als sie ihre Politik des Federal Refinanzierungssatzes einführte, um 100 Basispunkte erhöhen würde, und zwar um mindestens 75 Basispunkte Punkte in den Zinssätzen gilt als sicher.
Derzeit beträgt die Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen der Fed um 75 bzw. 100 Basispunkte in der Geldmarktbewertung 82 Prozent bzw. 18 Prozent. Für die Sitzung im nächsten Monat, die zuvor als wahrscheinlicher angesehen wurde, um die Zinsen um 25 Basispunkte zu erhöhen, beträgt die Wahrscheinlichkeit von 50 Basispunkten 35,2 Prozent und von 75 Basispunkten 54,5 Prozent.
Während die unter der Woche bekannt gegebenen Daten vor allem in Europa und China auf ein nachlassendes Wachstum hindeuteten, hielten sich auch Rezessionsschwankungen am Leben, während die internationale Ratingagentur Fitch Ratings ihre Wachstumserwartung für 2022 für die Weltwirtschaft von 2,9 Prozent auf 2,9 Prozent reduzierte 2,4 Prozent. Die Weltbank erklärte auch, dass die gleichzeitige Erhöhung der Zinsen durch die Zentralbanken gegen die hohe Inflation das Risiko einer globalen Rezession im Jahr 2023 verstärkte.
Bei diesen Entwicklungen wurde beobachtet, dass die Volatilität an den globalen Aktienmärkten hoch blieb und die Verkäufe in der letzten Woche zunahmen, während auch ein Ausstieg aus den Anleihemärkten beobachtet wurde. Mit der Rezessionsgefahr und dem Erhalt der Stärke der Dollarnachfrage verlor auch der Unzenpreis von Gold 2,4 Prozent und schloss bei 1.675,5 Dollar.
DIE AGENDA DER NÄCHSTEN WOCHE IN DER US-FED
Die Risikobereitschaft an den Märkten blieb gering, da Inflationssorgen zunahmen und makroökonomische Informationen vergangene Woche gemischte Signale gaben.
Der Erzeugerpreisindex (PPI), der nach den höher als erwarteten Inflationsinformationen bekannt gegeben wurde, setzte seinen Rückgang bis zum 2. Monat fort, ging im August monatlich um 0,1 Prozent zurück und blieb auf Jahresbasis mit 8,7 Prozent unter den Forderungen. Die Einzelhandelsumsätze im Land stiegen im August entgegen den Markterwartungen um 0,3 Prozent gegenüber dem Vormonat.
Auch die wöchentlichen Arbeitslosenanträge gingen in der fünften Woche auf 213.000 zurück. Trotz der positiven Nachrichten aus aller Welt legte die Industrieproduktion in den USA im August monatlich um 0,2 Prozent zu, blieb aber hinter den Erwartungen zurück. Auch die Fertigungsindizes der New York Fed und der Philadelphia Fed wiesen darauf hin, dass die Schrumpfung in der Industriebranche anhält.
Mit den angekündigten Informationen und Entwicklungen war zu sehen, dass die Volatilität am New Yorker Aktienmarkt letzte Woche hoch blieb, während die Indizes auf Wochenbasis um 4,6 Prozent zurückgingen. Letzte Woche verlor der Dow-Jones-Index 4,13 Prozent, der Nasdaq-Index 5,48 Prozent und der S&P-500-Index 4,08 Prozent.
Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen stieg von dem Niveau von 3,30 Prozent, das sie letzte Woche begonnen hatte, und schloss bei 3,45 Prozent. Der Dollarindex hingegen testete nach den Inflationsinformationen mit einem Plus von 1,6 Prozent die 110 und stabilisierte sich nach einem flachen Verlauf nach der zweiten Wochenhälfte bei 109,8.
Nächste Woche, zusätzlich zur Zinsentscheidung der Fed am Donnerstag, Baubeginn am Dienstag, Verkauf von Gebrauchtimmobilien am Mittwoch, wöchentliche Arbeitslosenanträge am Donnerstag und der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Geschäftsbereichs Fertigungsindustrie und Dienstleistungen (PMI) am Freitag folgt.
In der Rede von Fed-Chef Jerome Powell nach der Zinsentscheidung wird nach Hinweisen auf die künftige geldpolitische Strategie der Bank gesucht.
DIE STROMKRISE IN EUROPA WIRD TIEF
Auf europäischer Seite war der Hauptfaktor, der die Anlegerpreise letzte Woche antreibt, die Stromkrise und das erhöhte Rezessionsrisiko.
Während die in diesem Zusammenhang geplanten Maßnahmen genau verfolgt werden, wurde berichtet, dass sich die Mitgliedsländer der Europäischen Union (EU) am 30. September erneut in Brüssel treffen werden, um die Maßnahmen zu erörtern, die gegen die Zunahme von Strom und Erdgas ergriffen werden sollen Preise.
Aufgrund der steigenden Strom- und Erdgaspreise verstärkten die Maßnahmen einschließlich der zusätzlichen Steuer für die in der Branche tätigen Unternehmen die Rezessionssorgen.
Auf der anderen Seite kündigte Bundeskanzler Olaf Scholz an, dass nach der Bestellung eines Treuhänders von Rosneft Deutschland, der deutschen Tochtergesellschaft des russischen Energiekonzerns Rosneft, mehr als 1 Milliarde Euro in den ostdeutschen Bundesländern für die Sicherheit der Stromversorgung investiert werden .
Die Nachricht, dass die Bundesregierung die Verstaatlichung von Uniper, Deutschlands größtem russischen Gasimporteur, erwägt, führte zu einem Verlust von mehr als 18 Prozent der Aktien des Unternehmens.
Während der in Deutschland bekannt gegebene ZEW-Konjunkturerwartungsindex auf der Seite der makroökonomischen Daten auf eine Verschlechterung im September hindeutete, stieg die Jahresinflation in der Eurozone im August auf einen Rekordwert von 9,1 Prozent.
Mit diesen Entwicklungen folgte in der vergangenen Woche an den europäischen Aktienmärkten ein Verkaufstrend, während der DAX-Index in Deutschland 2,65 Prozent, der CAC 40-Index in Franca 2,17 Prozent und der FTSE 100-Index in Großbritannien 1,56 Prozent im Wochenvergleich verloren Basis. Die Euro/Dollar-Parität bewegte sich im Bereich von 0,99 bis 1,02 und schloss die Woche bei 1,0016 mit einem Rückgang von 0,3 Prozent.
Nächste Woche werden neben der Zinsentscheidung der Bank of England (BoE) in Europa auch der Verbrauchervertrauensindex und der PMI des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors in der Eurozone sowie die PMI-Daten in Deutschland verfolgt. Während erwartet wird, dass die BoE den Leitzins, der bei 1,75 Prozent liegt, um 50 Basispunkte auf 2,25 Prozent anheben wird, wird der Entscheidungstext eine Antwort auf die Frage suchen, wie restriktiv die Bank in der nächsten Periode sein wird.
Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft und schwacher japanischer Yen in Asien auf der Tagesordnung
In ganz Asien standen Sorgen über die Wirtschaft in China und das schwache Yen-Profil in Japan weiterhin auf der Tagesordnung.
Während die umweltpolitische Agenda in Asien die ganze letzte Woche schwer war, folgten die Nachrichten, dass die USA ein Sanktionspaket erwägen, um eine mögliche Invasion Taiwans durch China zu verhindern, sowie das Treffen des russischen und des chinesischen Präsidenten eng. Am letzten Tag der Woche hat die Nachricht, dass die Delegation zur Überwachung chinesischer Unternehmen, die an den US-Börsen abgewickelt werden, nach Hongkong gehen wird, auch Auswirkungen auf Technologiewerte.
Die Zentralbank von China (PBoC) stoppte den 1-jährigen Leitzins (MLF) auf dem Niveau von 2,75 Prozent, indem sie die Mitte der Schritte zur Lockerung der Geldpolitik gab.
Auf der Seite der makroökonomischen Daten stieg die Industrieproduktion in China im August um 4,2 Prozent und die Einzelhandelsumsätze um 5,4 Prozent auf Jahresbasis und übertraf damit die Erwartungen. Die Indikatoren des Immobiliensektors, der im Land mit Problemen bei der Umschuldung der Schulden zu kämpfen hatte, verschlechterten sich weiter. In Japan hingegen blieben die Exporte, obwohl sie im August um 22,1 Prozent auf Jahresbasis anstiegen, hinter den Erwartungen zurück, während die Importe um 49,9 Prozent stiegen und damit die Marktprognosen übertrafen. Die Industrieproduktion des Landes ging im Juli ebenfalls um 2 Prozent auf Jahresbasis zurück und behielt damit ihren schwachen Ausblick bei.
Andererseits verstärkten die Äußerungen der Beamten über das schwache Yen-Profil die Erwartungen für eine direkte Intervention der Bank of Japan (BoJ), während Japans Chefkabinettssekretär Matsuno Hirokazu erklärte, dass sie bereit seien, die notwendigen Schritte zu unternehmen, ohne sie zu eliminieren die zufällige Option, wenn die aktuellen Währungsbewegungen anhalten. Mit der Nachricht, dass die BOJ eine Zinskontrolle bei Devisenkäufen und -verkäufen durchführt, fiel die Dollar/Yen-Parität von der kritischen Schwelle von 145 und stabilisierte sich bei 142,9.
Mit diesen Entwicklungen war in der vergangenen Woche eine Verkaufstendenz an den asiatischen Aktienmärkten zu beobachten: Der de Kospi-Index verlor 0,06 Prozent und der Sensex-Index in Indien verlor 1,59 Prozent.
Auf asiatischer Seite dürften neben der Zinsentscheidung der BOJ auch Inflationsdaten in Japan nächste Woche die Märkte leiten. Es wird erwartet, dass die Bank in einer Zeit, in der die Erwartungen für direkte Deviseninterventionen steigen, keine Änderungen an ihrer ultralockeren Geldpolitik vornehmen wird, aber sie wird ihren Ton in Bezug auf den schwachen Yen verschärfen.
HÄUSLICHE AUGEN BLICKEN AUF DAS CBRT
Im Inland folgte der BIST 100-Index an der Borsa Istanbul diese Woche einem Verkaufskurs, was auf die weltweit sinkende Risikobereitschaft zurückzuführen war. Während bei den Leerverkaufsprozessen für die Aktien im BIST 50-Index im Zeitraum vom 14. bis 16. September die Upper-Step-Regel angewendet wurde, wurde beobachtet, dass die Verkäufe bei den Aktien des Bankensektors stärker wurden.
Nach den diese Woche veröffentlichten Informationen ging die Industrieproduktion im Juli gegenüber dem Vormonat um 6,2 Prozent zurück, während sie auf Jahresbasis um 2,4 Prozent anstieg. Während die Leistungsbilanz der Türkei im Juli ein Defizit von 4 Milliarden 10 Millionen Dollar aufwies, betrug das 12-Monats-Leistungsbilanzdefizit 36 Milliarden 585 Millionen Dollar.
Während die an der Umfrage von AA Finans teilnehmenden Ökonomen im Juli mit einem jährlichen Anstieg der Industrieproduktion um 6,8 Prozent rechneten, sagten sie voraus, dass die Stabilität der derzeitigen Prozesse ein Defizit von 3 Milliarden 470 Millionen Dollar ergeben würde.
Andererseits stieg laut der Marktteilnehmerumfrage der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) die Erwartung für einen Anstieg des Verbraucherpreisindex (CPI) von 41,99 Prozent auf 36,74 Prozent für die nächsten 12 Monate und für die nächsten 24 Monate von 24,35 Prozent auf 20,63 Prozent gesunken.
Mit diesen Entwicklungen schloss der BIST 100-Index die Woche bei 3.377,33 Punkten mit einem Verlust von 4,09 Prozent und schloss bei 18.2555 mit einem Anstieg von 0,1 auf Wochenbasis in USD/TL.
Während die Augen auf die Zinsentscheidung der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) nächste Woche gerichtet sind, wird erwartet, dass die Bank den Leitzins bei 13 Prozent belässt.
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