Es wird erwartet, dass EZB und Fed die Zinssätze konstant halten … „Es ist jetzt zu früh für Zinssenkungen“

Während (CBRT) darauf hinwies, dass die Schritte zur Bargeldverknappung mit der Zinsentscheidung vom Vortag beendet seien, herrscht in Europa Konsens darüber, dass es für Zinssenkungen noch zu früh ist. Beamte der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) geben an, dass sie je nach Inflation die Zinssätze im ersten Halbjahr 2024 senken könnte. Einige Leute betonten jedoch, dass für den Rabatt weitere Beweise und Geduld erforderlich seien. Auch die Bank of England dürfte die Zinsen am 1. Februar stabil halten.

EZB BESTANDEN

Angesichts all dieser Entwicklungen hat die Europäische Zentralbank (EZB) am 25. Januar, als die CBRT den politischen Zinssatz um 250 Basispunkte auf 45 Prozent erhöhte, die Zinserhöhung umgangen. Die EZB, die die Zinssätze zum dritten Mal in Folge konstant gehalten hatte, setzte ihre Worte fort und deutete an, dass Zinssenkungen möglicherweise noch in weiter Ferne liegen. Bei der Sitzung, bei der die Bank beschloss, die drei Leitzinsen konstant zu halten, beließ sie den Refinanzierungssatz bei 4,50 Prozent, den Einlagensatz bei 4 Prozent und den Grenzfinanzierungssatz bei 4,75 Prozent. Im Text der EZB heißt es, dass die Beibehaltung der Kreditkosten über einen längeren Zeitraum auf diesem Niveau einen wesentlichen Beitrag zur Kontrolle der Verbraucherpreise leisten würde. Außerdem heißt es: „Strenge Finanzierungsbedingungen verringern die Nachfrage, was zur Senkung der Inflation beiträgt.“

Das Inflationsrisiko bleibt bestehen

Eines der Probleme, auf die die EZB aufmerksam macht, ist, dass weiterhin Inflationsrisiken bestehen. EZB-Chefin Christine Lagarde sagte, dass der Inflationsabbau zum jetzigen Zeitpunkt noch ein langer Weg sei und wies darauf hin, dass geopolitische Spannungen ein Aufwärtsrisiko für die Inflation bergen. „Die Inflation wird für den Rest des Jahres sinken. „Das Wachstum könnte hoch sein, wenn die Ausgaben über den Erwartungen liegen“, sagte Lagarde und fügte hinzu: „Geopolitische Spannungen bergen ein Aufwärtsrisiko für die Inflation.“ Obwohl sich die Kreditdynamik etwas verbessert hat, bleibt sie schwach. Für Diskussionen über Zinssenkungen ist es noch zu früh. Ich bleibe bei dem, was ich zum Zeitpunkt der Zinssenkung gesagt habe. Der Preisanstieg kann irgendwann zu einem Rückgang der Rentabilität führen. „Wir müssen den Desinflationsprozess weiter vorantreiben“, sagte er.

Darin waren die Sommermonate erwähnt

Lagarde warnte außerdem, dass die Spannungen im Nahen Osten und Störungen der Schifffahrt im Roten Meer die Inflation in der Region erneut ansteigen lassen könnten. In ihrer Erklärung vor Journalisten in Frankfurt sagte Lagarde: „Zu den Aufwärtsrisiken für die Inflation gehören zunehmende geopolitische Spannungen, insbesondere im Nahen Osten; „Dies könnte kurzfristig die Strompreise und Frachtkosten erhöhen und den Welthandel behindern“, sagte er.

Während die Inflationsaussichten so sind, deuten die Anleger immer noch auf April mit der ersten Zinssenkung hin. Beamte, darunter auch Lagarde, sagten, dass die erste Zinssenkung im Sommer wahrscheinlicher sei.

CBRT: BEGRENZTE VERBESSERUNG DER INFLATION

Andererseits gab die CBRT bekannt, dass das für die Etablierung einer Desinflation erforderliche Maß an Liquiditätsknappheit im MPC-Text erreicht wurde und dass dieses Maß so lange wie nötig beibehalten wird. Es wurde erklärt, dass die Liquiditätsengpässe im Falle offensichtlicher und dauerhafter Risiken für die Inflationsaussichten überprüft würden.

Laut CBRT stieg die Gesamtinflation im Einklang mit den im letzten Inflationsbericht dargelegten Prognosen. Der Text weist darauf hin, dass das aktuelle Niveau der Inlandsnachfrage, die Starrheit der Dienstleistungspreise und geopolitische Risiken den Inflationsdruck am Leben erhalten, und betont auch, dass die begrenzte Verbesserung der Inflationserwartungen und des Preisverhaltens anhält.

Es wird erwartet, dass die Fed ebenfalls verabschiedet wird

Die Diskussionen darüber, wann die US-Notenbank (Fed) mit der Senkung der Zinsen beginnen wird, werden an den Märkten aufmerksam verfolgt. Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer Sitzung am 30. und 31. Januar konstant hält. Aber das Hauptaugenmerk liegt auf dem, was bei der März-Sitzung und danach passieren wird…

Die Behörden gaben außerdem an, dass eine Zinssenkung im ersten Halbjahr 2024 erfolgen könnte, wenn die Inflation schneller als erwartet sinkt, gaben jedoch keine Hinweise auf eine Zinssenkung im März.

Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, sagte am Freitag, es sei „verfrüht“, anzunehmen, dass Zinssenkungen unmittelbar bevorstünden, und sagte, sie müsse mehr Beweise dafür sehen, dass sich die Inflation auf einem stabilen Weg in Richtung 2 Prozent befinde, bevor sie die Geldpolitik lockere. Die US-Chefökonomin von Morgan Stanley, Ellen Zentner, die die erste Zinssenkung im Juni erwartet, sagte: „Die Fed kann geduldig sein.“

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