Die Überzeugung, dass die Fed keine sanfte Landung schaffen wird, hat große Banken dazu veranlasst, mehr Beratung bei Anleiheninvestitionen anzubieten.
Den Nachrichten von Bloomberg zufolge gaben Analysten von JPMorgan, Morgan Stanley und UBS bekannt, dass sie angesichts der Möglichkeit einer Rezession festverzinsliche Wertpapiere mehr bevorzugen als Aktien.
Die Analysten der drei Banken gehen insbesondere davon aus, dass Investment-Grade-Anleihen im Konjunkturabschwung besser abschneiden als Aktien.
Es gibt auch Informationen, die diese Ansicht stützen.
Die Renditen erstklassiger Anleihen übertrafen die Dividendenrenditen der MSCI ACWI-Indexunternehmen. Der Unterschied zwischen den beiden Renditen beträgt 90 Basispunkte, der höchste seit der Finanzkrise 2008.
Auch drei Banken halten ihre Aktienbewertungen für wertvoll.
„Die allgemeine Atmosphäre ist zugunsten festverzinslicher Vermögenswerte“, sagte Tai Hui, Stratege bei JPMorgan Asset Management. Die Bewertungen von US-Aktien sind nicht günstig und die Rentabilitätsaussichten sind immer noch sehr optimistisch.“
Betrachtet man die Renditen seit Jahresbeginn, scheinen die Aktien führend zu sein. Globale Aktien bescherten den Anlegern im Jahr 2023 eine Rendite von 7 Prozent, während Investment-Grade-Anleihen ihren Anlegern einen Gewinn von 3,3 Prozent bescherten.
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