Der durch die Pandemie boomende Wohnungsmarkt erreichte Experten zufolge Ende 2021 seinen Höhepunkt und erlebt parallel zum Anstieg der weltweiten Kreditkosten den schlimmsten Rückgang seit der Finanzkrise. Als Hauptgründe für die Krise werden die Tatsache gesehen, dass die Einkommen nicht so stark steigen wie die Immobilienpreise und die Hypothekenzahlungen voraussichtlich einem größeren Teil der Einkommen mit steigenden Zinsen entsprechen werden.
Im Jahr 2023 werden erhebliche Korrekturen erwartet, da große Zentralbanken wie die US-Notenbank (Fed), die Bank of England (BoE) und die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze erhöht haben, um eine Rekordinflation bei den Immobilienpreisen zu erreichen. die während der Pandemiezeit einen Rekordanstieg bei rekordniedrigen Kreditkosten erlebten. Laut der Analyse der Financial Times und basierend auf Daten von Oxford Economics wird sich der Rückgang in der Wohnungsbranche auf eine breite Basis ausbreiten. Während die Hypothekenzahlungen von Wohnungseigentümern auf der ganzen Welt immer höher werden, stiegen die Einkommen der Menschen, die ein Haus besitzen möchten, nicht so schnell wie die Immobilienpreise, und ihre Existenzkrise hat sich mit dem Ukrainekrieg verschärft.
„Der Anstieg der Hypothekenzinsen in fortgeschrittenen Volkswirtschaften wird einige Immobilienmärkte in eine tiefe Krise stürzen“, sagte Adam Slater, Chefökonom bei Oxford Economics. Laut Slater sind die Aussichten für den globalen Immobilienmarkt derzeit die beunruhigendsten seit dem Zyklus 2007-2008, und der Markt wird „entweder einen leichten oder einen sehr starken Rückgang“ erleben.
Auch der Internationale Währungsfonds sagt, dass dem globalen Wohnungsmarkt harte Tage bevorstehen. In seinem Finanzstabilitätsbericht prognostiziert der Fonds, dass die aggressive Straffung der Geldpolitik durch die Zentralbanken angesichts des Preisdrucks die Kreditkosten erhöht, die Kreditbedingungen verschärft hat, die Immobilienpreise sehr schnell gestiegen sind und infolgedessen die Immobilienpreise kann stark abfallen.
HÖCHSTE HYPOTHEKENZINSEN SEIT 2008
Der wichtigste Grund für die Verlangsamung ist der Zinsanstieg. Der 30-jährige Hypothekenzins in den USA liegt bei etwa 7 Prozent – mehr als doppelt so viel wie im Eins-zu-eins-Zyklus des letzten Jahres und ist der höchste seit 2008, als die Fed die aggressiven Zinserhöhungen um 75 Basispunkte in Folge durchführte. Es wird angegeben, dass die monatliche Hypothekenzahlung für ein durchschnittliches Haus vor einem Jahr noch rund 1.700 US-Dollar betrug, jetzt aber über 2.600 US-Dollar beträgt. Außer in den USA gab es in diesem Jahr auch in Großbritannien, der Eurozone, Kanada und Neuseeland starke Anstiege der Hypothekenzinsen.
Auch Nathan Sheets, Chefökonom des US-Finanzinstituts Citi, ist der Meinung, dass Zinserhöhungen den Sektor bremsen werden. Melanie Debono, Ökonomin bei Pantheon Macroeconomics, stimmt dem zu: „Wir gehen davon aus, dass sich der Preisanstieg in der Eurozone aufgrund steigender Hypothekenzinsen, der mangelnden Kreditvergabebereitschaft der Banken und der schwächeren Nachfrage bis Ende 2023 stark verlangsamen und negativ werden wird. ”
„SIE KÖNNEN DAS GELD FÜR DEN DOWNLOAD NICHT SPAREN“
ING-Ökonom James Knightley weist darauf hin, dass potenzielle Käufer mit der lebenswichtigen Anzahlung der Filiale zu kämpfen haben.
IN VIELEN LÄNDERN HAT DIE WOHNUNGSINFLATION BEGONNEN, DIE GESCHWINDIGKEIT ZU STOPPEN
Der Rückgang des Wohnungsmarktes aufgrund zunehmender Existenzkrisen und steigender Zinsen lässt sich auch an den Inflationsdaten für Immobilien ablesen. Laut den FT-Nachrichten haben die Immobilienpreise in vielen Märkten, darunter Deutschland, Australien und China, bereits begonnen, sich zu verlangsamen.
Das wertvollste Element, das die Preise stützt, ist, dass der Wohnungsbestand immer noch auf niedrigem Niveau ist. Die FT-Analyse weist jedoch darauf hin, dass insbesondere die Immobiliendaten der Banken den bevorstehenden Rückgang noch deutlicher sichtbar machen: In der Eurozone haben Banken damit begonnen, Wohnungsbaukredite stärker abzulehnen. Darüber hinaus ging die Nachfrage nach Wohnungsbaukrediten laut der Bankenumfrage der EZB für das vierte Quartal so stark zurück wie seit zehn Jahren nicht mehr. Bis September waren die für den Kauf neuer Eigenheime gewährten Kredite im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 30 Prozent zurückgegangen. In England gibt es per September einen 32-prozentigen Rückgang der Gehäuseprozesse von Banken im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Die Wohnungsverkäufe in den USA gingen im September auf Jahresbasis um 24 Prozent zurück und fielen damit unter das Niveau vor der Pandemie. Hypothekenanträge sind auf dem niedrigsten Stand seit 25 Jahren. Die kanadischen Daten sind noch auffälliger: In Toronto gibt es einen Rückgang der Einfamilienhausverkäufe um 96 Prozent und einen Rückgang der Wohnungsverkäufe um 89 Prozent.
„WIR WERDEN KEINEN EINBRUCH WIE 2008 HABEN“
Der wichtigste Punkt, in dem sich die Experten einig sind, ist, dass der Anstieg der Immobilienpreise auf die niedrigen Zinsen zurückzuführen ist. Eine Immobilienkrise wie 2008 ist jedoch nicht zu erwarten. Cristina Arbelaez, Global Economist bei der US-Investmentbank Morgan Stanley, sagte: „Der Immobilienmarkt verlangsamt sich weltweit. Wir sehen allmählich ein Comeback des Immobilienbooms im letzten Jahr. Aber lassen Sie uns auch darauf hinweisen, dass wir nicht mit einem Zusammenbruch wie im Zeitraum 2006-2008 rechnen“, sagt er.
DIE PREISE KÖNNEN IN DEN ENTWICKELTEN LÄNDERN UM 10 % FALLEN, IN DEN ENTWICKLUNGSLÄNDERN UM 25 %
Die meisten Informationen in der FT-Analyse beziehen sich auf entwickelte Volkswirtschaften, aber der IWF ist der Meinung, dass die dunklen Wolken, die auf die Immobilienbranche warten, Auswirkungen nicht nur auf entwickelte Volkswirtschaften, sondern auch auf Entwicklungsländer haben werden. Nach dem pessimistischen Szenario des Fonds könnten die realen Immobilienpreise in den Industrieländern in den nächsten drei Jahren um 10 Prozent fallen; In Entwicklungsländern wird davon ausgegangen, dass die Preise um 25 Prozent sinken können. Marcel Thieliant von Capital Economics weist darauf hin, dass Hypothekenzahlungen in Neuseeland über 60 Prozent des Durchschnittseinkommens ausmachen. Vor Covid lag diese Rate unter 45 Prozent. Thieliant ist der Meinung, dass die Immobilienpreise in Neuseeland gegenüber ihrem Höchststand im November um 25 Prozent fallen werden. In den Vereinigten Staaten prognostiziert die Organisation, dass die Hauspreise im nächsten Jahr um 8 Prozent von den Höchstständen fallen werden. Nach Berechnungen der in Großbritannien ansässigen Wohltätigkeitsorganisation The Resolution Foundation könnten die Hypothekenzahlungen in etwa 20 Prozent der britischen Haushalte bis Ende 2023 um 5.000 Pfund pro Jahr steigen. Nach Ansicht vieler Experten wird dies auch in Großbritannien zu niedrigeren Preisen führen. Oxford Economics behauptet, dass die Preise im Jahr 2023 um 4,4 Prozent fallen werden, das Immobilienberatungsunternehmen Savills behauptet, dass sie um 10 Prozent fallen werden, und Capital Economics behauptet, dass sie um 12 Prozent fallen werden.
„KANN 0,8 PUNKTE VOM WELTWEITEN WACHSTUM LÖSCHEN“
Nach Angaben von Oxford Economics wird die Verlangsamung des globalen Wohnungsmarktes auch die Bausparte und ihre Zulieferer betreffen und die Wirtschaftsaktivitäten auf breiterer Basis negativ beeinflussen. Nach den Annahmen, die Slater gegenüber der Financial Times teilte, könnte die Immobilienkrise 0,8 Punkte des globalen Wachstums löschen. Davon resultieren 0,2 Punkte aus dem Rückgang der Ausgaben und 0,6 Punkte aus dem Rückgang der Wohnungsbauinvestitionen. Nach Angaben der Bank of Canada könnte der kanadische Wohnungsmarkt, der in diesem Jahr starke Einbrüche erlitten hat, das Wirtschaftswachstum des Landes um 0,6 bis 0,9 Punkte schmälern.
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